绿源集团控股（02451.HK）近日发布的中期业绩显示，截至2026年6月30日止六个月，集团实现收益约24.63亿元，同比减少约20.4%；公司权益持有人应占溢利为7508.2万元，同比减少31.8%。公司相关负责人认为，业绩变化主要受到国内两轮车换购需求阶段性调整，以及高速电动摩托车、海外市场和具身智能等新增量业务前置投入的共同影响。多项指标显示，绿源正在主动优化业务结构，推动发展模式从规模驱动向技术、效率和质量驱动升级。报告期内，公司毛利率由13.6%提升至13.8%，电动踏板车收入同比增长76.9%，海外销量同比增长约40%；产品升级、渠道数字化和具身智能合作同步取得积极进展。
2026年上半年，电动两轮车行业进入新旧动能转换和竞争逻辑重塑的关键阶段。随着以旧换新政策逐步退场、新国标全面落地，终端换购需求阶段性放缓，行业竞争进一步从规模与价格导向，转向产品力、品牌力、渠道力、技术实力和品控能力的综合比拼。
面对行业发展变化，绿源提出了“一体两翼”架构：以国内电动两轮、三轮车为基本盘，以海外业务和具身智能为两翼。
在海外业务方面，绿源目前已进入全球80多个国家和地区。2025年海外营收同比增长38.6%，新进入7个海外国家；2026年上半年销量同比增长约40%。目前集团已在泰国、新加坡、德国、西班牙、乌兹别克斯坦和尼日利亚布局六大创新中心，并与宝马集团旗下设计机构DesignWorks及工程化团队EPP开展联合研发。
在具身智能领域，绿源集团依托多年积累的液冷电机、电控、热管理、精密传动等技术积累，推动核心技术向具身智能领域延伸。报告期内，公司已推进超过10万套高精度行星减速关节模组及1万台完整机组订单，正逐步从技术及产品验证过渡至规模化制造及商业化。2026年目标向合作客户交付超过10万套高精度行星减速关节模组及1万套完整模组，预计年内完成50%制造交付，剩余部分在2027年上半年交付。
据公司方面披露，绿源与有鹿机器人在2026世界人工智能大会上联合发布了具身智能“5S服务包”，将两轮车线下服务网络延伸至智能机器人售后领域，目前全国近1.4万家门店中已有相当比例具备承接机器人交付和维护的能力基础。
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